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年赚1848亿 相当于100万白领干一年!富人教你成功7课

  龚虹嘉的投资故事更惊人。2001年时,龚虹嘉的华中科技大学校友陈宗年、胡扬忠创立海康威视(行情002415,诊股),龚虹嘉出资245万元,占49%股份,此后龚虹嘉一直是二股东。2010年海康威视上市,龚虹嘉身家已超过百亿元。2017年,海康威视再次暴涨150%,市值达到了3600亿元,上市7年股价上涨10倍。

  小米的反转很及时。2018年一季度,中国手机出货量暴跌26.1%,二线品牌金立、联想、魅族、中兴、酷派等集体掉队,处境维艰。中国手机产业渐渐从金字塔变成T字型,iPhone、华为、OV、小米5家占据了83%的市场。如果小米没能在2017年缓过来,一旦滑落到二线,命运也将堪忧。

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  第五课:供需

  第七课:创新

  所以,投资创新需要有信仰,也需要有眼光,就如南非报业投了腾讯,孙正义投了阿里。在美国,最创新的公司是苹果,最赚钱的公司是苹果,最高市值的公司还是苹果,这是所有投资者和创业家渴望抵达的珠峰。在中国,尽管最赚钱的公司是工商银行(行情601398,诊股)(净利2875亿元,市值2.12万亿元),但最高市值的公司却是腾讯(净利715亿元,市值3.86万亿港元)。这既说明,中国人对投资创新有更热烈的渴求,也说明中国的TMT巨头还有更长的路要走。

  将美股和港股的便宜货贩卖到高市盈率的A股,坐收跨市场的套利,本质和上面一样。

  能如龚虹嘉、刘元生一样拿住牛票十几年的,大概已经财务自由了。对于普通人来说,敢于和姚振华一起下场投资万科,在是是非非的漩涡中坚持不撒手的,就已是好汉。

  然而,即使有着巨大的风险,并购的好处也实在太明显了:横向并购,扩大产业边界,快速提升规模;纵向并购,在产业链上纵合连横,强化上下游的掌控力;跨界并购,打开新局面,卡位下一个增长极。从强者晋升王者,并购是必经之路。

  02

  第一课:杠杆

  分辨谁是真正的创新者,判断怎样的创新能在真实的商业社会里落地,是投资者穷其一生,需要学习的功课。

  并购是容易的,只要舍得花钱。但整合是困难的,在并购业,有句行话叫“赢家的诅咒”,就是成功拿下标的的买家,常以悲剧收尾。原因多种多样,信息不对称的风险、巨额收购后的债务问题、管理不善的风险、文化整合的风险等等。比如当地产圈的并购狂人孙宏斌跨界去拯救乐视网,结果就是当众哭了。

  多加杠杆(借永续债等);

  中国经济的双引擎,房地产和互联网经济,霸气地占据了这个榜单上最好的位置。其中,恒大许家印一年豪赚1848亿元,这一增加值领先于所有的互联网富豪,也超过了杨惠妍1153亿元的年度增量。

  爱是恒久忍耐,投资也是。

  市场关注的焦点是玖龙连续多年扩张产能,导致负债率过高。但张茵坚信,自己在做正确的事情,“负债高是为了抓住机遇增加200万吨的产能”,“为了眼前舒服,我的负债可以很低,但是未来可能就没有潜力了”。为了应对评级风波,张茵火速和国开行签下了10亿元的信贷合同,赎回2013年前到期的所有票据,降低财务费用;同时在二级市场增持股票以示信心。

  供需的变化,不仅体现在产能的压缩和扩张上。有时结构性的供需变化,也深刻影响着富人的身家。

  让空方大跌眼镜的是,尽管宏桥关停了部分产能,但其复牌后不仅没跌,反而在第一天就高开了30%。根据国海证券(行情000750,诊股)的研报分析,2017年,为了响应国家供给侧改革的号召,中国宏桥关停268万吨电解铝产能,目前公司拥有646万吨电解铝产能,大约占国内总运行产能的18%,全球总运行产能的10%。随着行业整体产能的关停,电解铝价格逐步回暖,连亏损王中国铝业(行情601600,诊股)都咸鱼翻身,拥有成本优势的中国宏桥站位更佳。张士平家族的财富,也丝毫未受看空报告的影响,反而在过去一年增加了105亿元,至516.6亿元。

  HOWEVER,投资创新有风险。不仅创业者九死一生,A股里也不乏包装成创新的各种伪利好,往远处回忆,重庆啤酒(行情600132,诊股)的乙肝疫苗项目最终100万元清盘,曾经推高到200亿元的市值灰飞烟灭,泽熙获利逃脱,大成等公募基金踩雷。

  以及,

  100亿还是700亿,这不是魔术,而是个选择题。周鸿祎决定回A股,并和华兴资本包凡多次讨论私有化回归的可行性。2015年6月,奇虎360宣布私有化。2016年7月16日,奇虎360宣布私有化交易完成。在“IPO还是借壳上市”中摇摆了一两年时间,2017年11月谜底揭晓,奇虎360作价504亿元借壳市值30多亿的江南嘉捷,股票复牌后连续18个涨停,2017年末公司市值高达3850亿元。最牛的是,借壳后,不仅证券名称更名为三六零(行情601360,诊股),还将代码从原本的601313.SH改成了601360.SH,让大家很是服气。

  作为创立了3家上市公司的富人季琦,就及早认识到了中国消费者从快捷型酒店升级到中端酒店的大趋势。早在2013年,季琦就开始大力发展自有品牌全季,门店扩张增速保持在100%以上,并先后外延雅高、桔子水晶等,加码中高端市场,并将快捷酒店品牌汉庭升至2.0版本,目前华住酒店的中高端品牌占比18.3%,处行业领先水平。截至2016年底,华住集团已拥有7800多万会员。2015-2017年间,华住酒店集团的涨幅分别是22%、66%、164%,远超同期纳斯达克指数涨幅。过去一年,季琦的身家高涨159.6亿元,以242.5亿元成为中国酒店业首富。

  2017年,何享健和李书福两位实业家,就分别演绎了“好的并购,会给人生加很多个零”。

  多囤地(2017年末恒大土地储备3.1亿平方米,全国第一);

  融资对于很多企业来说,都是生命线。收放自如的融资技巧,在不同货币政策周期里随势而动,这个舞台上最精湛的表演,在官方属于央行行长,在商界属于许家印。

  两次收购对于吉利,好比脱胎换骨。2010年,吉利18亿美元全资收购沃尔沃,尽管当时很不为人所看好,但吉利做到了如下三点:1、沃尔沃的高端品牌形象保持了相对独立;2、沃尔沃的销量从2009年的33万辆增加到了2017年的57万辆,中国成为沃尔沃全球第一大单个市场;3、吉利边学习边消化吸收,新推车型品味和品质的提升实力圈粉,销量大涨有目共睹。

  行情好的时候赶紧融资(和李嘉诚的做法颇可类比);

  作者:陶娟

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